17c@com

总之，维护投资者的交易权应放在极为重要位置，此前对停牌所附加过多的信息保密、防控内幕交易、交易锁价等功能，应逐渐消除放弃、转而通过其他渠道来争取求得。□熊锦秋（财经评论人）（本文来自于新京报）责任编辑：张恒中新网1月16日电 据香港《文汇报》报道，航空业近年发展迅速，国际航空运输协会（IATA）估计，未来20年全球客机班次将增加一倍，令航空公司对飞行员的需求大增。然而，近半数现役飞行员面临退休，在未来该行业人才恐面临短缺。

但根据各业务营收占比来看，运动鞋服业务始终是贵人鸟业绩驱动的主要来源，期间占比始终高达90%以上。（数据来源：Choice金融终端，市值风云）从业务构成来看，贵人鸟可以说是一家传统的纺织服装行业公司。在公司主营的运动鞋服业务中，公司自有品牌贵人鸟运动鞋服批发的营收占比最高。对于贵人鸟运动品牌，公司采用的是自研发、自产和外包并存、经销商代理为主的经营模式。

上文也提到，兆龙互连支付巨额的现金股利要加重资金压力，而2017年末公司的货币资金仅为0.34亿元，短期借款1.36亿元，较2016年末的0.59亿元大幅增长了128.89%。也就是说，兆龙互连支付高额的现金股利是以加杠杆为代价的。而公司“造血”能力又一般。2017年，兆龙互连经营活动产生的现金流净额是-0.09亿元，还在“流血”。2016年和2018年的经营现金流分别为0.12亿元和0.66亿元，都低于同期0.53亿元、0.72亿元的净利润。兆龙互连如果能成功登陆A股，获得的募资无疑将缓解公司的资金压力和债务压力。

与同行业可比公司相比，贵人鸟的管理费用率总体上处于较高水平，仅次于太平鸟。特别是2017年，公司管理费用率从上一年度的5.1%激增至7.6%，同比增幅49%，这主要由公司当年上市费用增长而导致。（数据来源：Choice金融终端）贵人鸟的财务费用率在同行业可比公司中处于最高水平，并呈现不断升高的趋势。截至2018年三季度末，财务费用率已高达6.5%。这主要是受融资成本的上升和公司发债带来的利息支出影响。在后面的偿债能力分析里，我们还会提到财务费用激增对公司的影响。

因此，他表示，这对机构投资者来说，也意味着对投资能力这块提出了极高要求。“你一定要有个判断能力，你得有所为、有所不为，觉得这个行你就参与，不行你就坚决不能参与。”另一家保险资管投研负责人也表示，相信科创板一定会成功，但企业投资价值还需要时间检验。

至于代运营业务，则是通过名鞋库的电商平台，为其他运动品牌商提供电子商务业务代运营服务并收取服务费，其代运营品牌包括李宁、AKP等。2016年8月，贵人鸟第一次宣布收购名鞋库51%的股权，对应收购价格3.83亿元，也就是说，当时名鞋库的整体评估值为7.55 亿元。